Rozprávkový príbeh začína, akonáhle Clare (Barbie) dostane darom od svojej tety krásneho dreveného luskáčika. V noci, keď Clara spí, Luskáčik ožije, aby odrazil útok zlomyseľného myšieho kráľa, ktorý vrthol do izby. Clara sa prebudí a pomáha Luskáčikovi ubrániť sa zlému myšákovi. Ten ju za trest začaruje do malej podoby. Clara s Luskáčikom spoločne zažije neobyčajné dobrodružstvá na ceste ku skutočnej princeznej Sugarplum, ktorá jediná môže kúzlo zlomiť a vrátiť jej pôvodnú podobu.